涨8配资怎么样分级基金向下到点折算

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分级基金向下到点折算涨8配资怎么样是怎么回事

熊市里股票价格下跌,造成基金净值的下跌,为了保证A份额持有者的约定收益,当B份额的净值低于0.25元涨8配资怎么样时就要向下折算。

折算时净值归1.00元,此时B份额的持有者的份额数大概会降到原来的四分之一,比如你原来有10000份B份额,达到下折阀值0.25元净值触发下折算,你的份额将只有2500份了,而人家的A份额变化不大,所以下折算是B份额持有者的恶梦。

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分级基金到点折算是什么意思? 请具体给解释下

展开全部到点折算,也称“不定期折算”,通常分为“向下到点折算”和“向上到点折算”,是分级股基常见的一种机制。

其具体含义是,进取份额净值跌至阀值或者母基金份额净值高于阀值,稳健份额、进取份额、母基金份额净值均被调整为1元,调整后各类份额数量按比例增减,稳健和进取份额按初始比例保留,配对后的剩余部分将会转化为母基金场内份额,分配给相应份额持有者。

而向下到点折算中,当进取份额低于阀值后,稳健份额通过折算所获得的母基金份额可以赎回,相当于部分“封转开”,即以相对净值折价买入的稳健份额可以大部分按净值变现,获取一定套利收益;而进取份额净值杠杆将回落至初始杠杆水平,溢价率相对降低,复权价格下降,持有者将遭受一定涨8配资怎么样损失。

向下到点折算有其存在的意义。

如果没有到点折算机制,则母基金净值下跌到一定程度,进取份额净值可能跌至0,则稳健份额的约定收益无法实现,且继续下跌会导致稳健份额净值受损,稳健份额便不那么“稳健”了。

而到点折算机制下,由于进取份额净值归1,又能继续承担支付约定收益的义务,则折算后的稳健份额约定收益仍能保证。

只要投资者在到点折算发生后赎回母基金份额,则其原先持有的稳健份额净值没有受损,这样一来到点折算机制使得稳健份额基本“免疫”了净值受损的风险。

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分级基金向上折算和向下折算的区别

展开全部 上折的问题很简单。

就是类似股票分红,然后,变为股票面值(1元)和净资产。

每个分级的规则,未必相同。

有些是AB和母鸡一起参与,都折算为1元,有些只有B参与,A和母鸡不参与,比如第一个上折的盛世分级B150072.如果说下折,多数是保护A类基金持有人的利益,那么,上折,更多是“保护杠杆类”基金持有人。

因为B类都不会分红,不论是任何形式,所以,除了卖出B类外,都没有其他退出方式。

而母鸡净值达到一定价格后,上折,可以说,是给予B类持有人一个退出机会,这点整体看,对B类持有人是有利的。

但是,具体到每一次上折,都要分开看,比如AB的折价和溢价,当时的分级A的平均收益率,以及后市的走势,市场情绪等等。

相对于下折,A类持有人可以有明显套利机会;上折,则基本上是一场赌博,纯碎看天时地利人和。

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分级基金向下折算后怎么赎回?

熊市里股票价格下跌,造成基金净值的下跌,为了保证A份额持有者的约定收益,当B份额的净值低于0.25元时就要向下折算。

折算时净值归1.00元,此时B份额的持有者的份额数大概会降到原来的四分之一,比如你原来有10000份B份额,达到下折阀值0.25元净值触发下折算,你的份额将只有2500份了,而人家的A份额变化不大,所以下折算是B份额持有者的恶梦。

分级基金是如何折算的?

展开全部 分级基金称为不定期折算,又称为“到点折算”,分为向上折算(上折)和向下折算(下折)。

发生向上折算时,A类的上折和定折相同,得到净值超过1元的部分以母基金份额得到的约定收益,B类份额净值超过1元的部分折算为母基金。

上折对A类无影响,但会使B类恢复为较高的初始净值杠杆。

假设B类下折为B净值≤0.25元,发生向下折算时,下折日B类净值0.242元,A类净值1.036元,母基金净值0.639元。

则每1000份净值0.242元的B类,折算为242份净值1元的新的B类;每1000份净值1.036元的A类,折算为242份净值1元的新的A类和1036-242=794份净值1元的新母基金;每1000份净值0.639元的母基金折算为639份净值1元的新母基金。

在接近下折时,原先溢价或折价交易的B类基金的溢价值或折价值会缩小到原来的四分之一。

例如原先溢价值0.12元的B类,在净值0.25元发生下折时交易价就为0.28元,溢价值缩小为0.03元。

原先折价值0.08元交易的B类,在净值0.25元下折时交易价就为0.23元,折价值缩小为0.02元。

原先平价交易的B类,在发生下折时仍旧接近平价。

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分级基金的折算奥秘 为什么会出现上折和下折

展开全部 基金上折是针对分级基金而言的。

一般而言,当分级基金基础份额的基金份额净值高至1.500元或以上时,将启动上折。

而通过对分级基金进行上折有利于杠杆倍数恢复,而且一般来说,上折之后,分级基金B类在市场上的吸引力会增大。

因为随着市场和净值上涨,杠杆基金的杠杆会动态变化,并不断降低。

但通过折算机制,使得分级基金的各类份额净值归1,杠杆恢复到初始的较高杠杆基金发生了下折,会强制调减份额如果分级B净值一直跌,净值跌没了是不是要跌A的净值呢?答案是否定的。

为保护A份额持有人的利益,同时并且避免B份额净值杠杆太大(证监会规定不得超过6倍);大部分分级基金设计了向下不定期折算机制。

其处理方式是,当进取净值跌至一个阈值(不同产品该阀值设定在0.2~0.3元之间,大部分为0.25元),触发向下不定期折算(简称为“下折”)。

A份额、B份额和母基金份额的基金份额净值将均被调整为1元。

调整后的稳健份额和进取份额按初始配比保留,A份额与B份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额,分配给A份额投资者。

折算流程如下:T日B份额净值低于0.25元,触发折算;T+1日起母基金开始封闭,以该日B份额净值作为折算依据;T+2两种份额停牌,该日份额折算完成;T+3日子份额复牌,母基金开放申赎,折算流程结束。

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什么是基金的上折下折?为什么要上折呢?请举例说明下什么意思,...

展开全部 基金的上折下折是针对分级基金而言。

分级基金又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。

分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。

例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。

如果母基金不进行拆分,其本身是一个普通的基金。

分级基金在设计的时候规定了折算机制来调整杠杆。

不定期折算又称为“到点折算”,分为向上折算(上折)和向下折算(下折)。

发生向上折算时,A类的上折和定折相同,得到净值超过1元的部分以母基金份额得到的约定收益,B类份额净值超过1元的部分折算为母基金。

上下折对A类无影响,但会使B类恢复为初始净值杠杆。

上折的触发条件一般是母基金的单位净值。

在牛市中,当母基金净值增长时,B份额净值也同步上涨,其资产规模与A份额资产规模的比值会越来越大,杠杆会越来越小,直至无限逼近1,甚至忽略不计。

这明显会丧失B份额的魅力,通过折算,将各份额净值重新归一,相对于一只新上市的分级基金,杠杆被重新加载。

上折的另外一重意义就是为b份额提供了一种享受牛市收益并退出的渠道。

上折阈值一般是母基金达到1.5元或2元时触发,按照份额配比1:1测算的话,B端的净值将达到2元或3元,这是一种非常丰厚的利润。

但其交易价格未必能充分体现其净值增长,持有者就有可能成为纸上富贵,无法获取实际收益;另外,由于b流动性等原因,投资者在二级市场卖出不顺利从而也无法变现,或者由于A的流动性太差,使得与A合并赎回的渠道也不畅通。

这几种退出障碍都是实实在在存在的。

上折则提供了一种新的退出方式,使得投资者的基金份额收益绝大部分得以实现。

因而,上折在牛市时的意义是毫无疑问的。

正因为此,某些原发行时没有上折条款的基金后来修改合同,设置了上折条款。

随着B净值的上升,其杠杆会接近消失,这是牛市中的另类“杠杆失灵”问题。

上折提供了一种解决之道,外一种途径是新产品的问世,在牛市中,分级基金未必有“先发优势”,在老基金杠杆不断降低的情况下,具有2倍杠杆的新产品的需求大大增加。

提供A端的约定收益率水平,从而间接提供B端杠杆水平,是牛市中提高产品吸引力的重要举措。

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分级基金折算是什么意思?

所谓上折,是基金不定期折算方式之一,本质相当于在母基金实现较大涨幅时,对B份额进行收益分配。

现行政策是母基净值在达到1.5或者2元的时候进行上折,及净值重新回到1元,份额增多。

在牛市时,母基金净值和杠杆份额的净值均实现大幅上涨,使得B份额的杠杆越来越小,甚至出现“杠杆失灵”的现象。

通过向上折算,母基金与A、B份额的净值相等,B份额恢复交易功能,同时也为B份额提供有效的退出机制,从目前已经上折的基金来看,上折后分级基金杠杆份额恢复高杠杆,在二级市场价格出现溢价,带动整体溢价,从而产生套利机会。